倔强退魔师大战裂口女

（2）负债驱动并购。中安消2015-2017年净利润为2.8亿、2.5亿、-7.4亿，扣除非经常损益后归属于母公司利润同比增长27%、-82%、-2017%，中安消借壳上市置入资产经营业绩，在2015、2016年度均未达业绩承诺，经营质量并没有改善，公司自身运营并没有明显改善，靠发债补充公司流动资金。2015年12月，发行信用债“15中安消”，募集资金5亿元，主要用于补充流动资金，截至2016年底，已使用49，600.00万元用于补充公司流动资金。2016年11月份，发行“16中安消”募集资金11亿元，截至2017年12月31日，已使用近4亿元用于偿还银行借款及利息，近7亿元用于补充公司流动资金。

启发与教训：谨慎看待“讲故事”的企业审慎评估以经营人或控股股东背景作为隐形增信条件的民营企业。实际控制人或核心管理人员负面事件对于民营企业再融资影响大，且该类事件可预测性差，特别是对于前期靠新闻造势扩张的企业应更加审慎评估“故事”的合理性。对于民营企业，企业经营基本面才是决定投资与否的风向标，切勿随波逐流。

近年来，网上买药愈发成为潮流。根据媒体报道，2018年，阿里健康平台成交额达到400亿元，平安好医生平台成交额也达到30亿元；京东此前曾披露旗下京东大药房过去3年药品品类收入年复合增长率超过300%。显而易见的是，网上售药确实方便了患者，满足了社会需求，而且药品品种供应打破了地域限制及医生用药局限，可以促进医药行业的经营和发展。

极速扩张据了解，珠海银隆的前身是广东银通投资控股集团有限公司，由魏银仓在2004年注册成立。2010年，珠海银隆耗资5750万美元收购了在美国纳斯达克上市公司的奥钛纳米科技有限公司53.6%的股权，获得了钛酸锂电池技术和生产线。2016年，怀揣“造车梦”董明珠将目光瞄准了这个同在珠海的动力电池及客车整车制造企业。在格力收购无果之后，毅然投入个人全部资产，联手王健林执掌的大连万达集团、刘强东麾下的宿迁涵邦投资管理有限公司、中集集团以及神秘股东北京燕赵汇金国际投资有限责任公司，共同为珠海银隆增资30亿元。

中国连锁经营协会发布的《2018中国便利店报告》显示，近一年来便利店行业的运营成本正在快速上升，其中房租成本上升18%，水电成本上升6.9%，人工成本上升12%。随着运营成本的不断上升，想要加速开店并进一步扩张，就需要大量的资金。中国社会科学院财经战略研究院副研究员 黄浩：便利店对于资本的需求可能更强一些，因为是线下的，一定开在人口比较密集的地方。这种地方价格比较高，所以要开这种连锁便利店，资本的需求很重要。

值得一提的是，去年底延续至今，2018年年报披露437家茅台酒经销商被取缔后，贵州茅台的“削藩”仍在进行。一季报披露，截至3月底，该公司国内共有经销商2454个，减少533个，其中减少酱香系列酒经销商 494 家。由此看来，加上去年取消资格的茅台酒经销商437家，截至目前，茅台酒经销商被“砍掉“的共计476家。