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事实胜于雄辩，实践检验真理。“世界潮流浩浩荡荡，顺之则昌逆之则亡”，在浩浩荡荡的世界发展潮流中，中国人是以改革开放的壮举，极其明显地缩小了与现代化前沿状态的距离，在追赶文明发展潮头的过程之中，意欲“后来居上”，并且顺应“大道之行”的客观规律，于创新中实现“天下大同”取向的包容性增长。正如国家主席习近平所说，改革开放成为中国实现现代化的“关键一招”。

此前一天，中共中央政治局会议继4月之后再次强调“房住不炒”，并首次明确不将房地产作为短期刺激经济的手段。这是政治局会议释放的重磅信号之一，业内人士认为，未来房地产政策不会放松，但市场已有预期，所以地产股下跌的过程不会持续太长时间。在中原地产首席分析师张大伟看来，未来政策还是以平稳为主。房地产长效机制已经在租售并举、“房住不炒”等环节开始快速落地，预计2019年后续将有更多制度性政策发布。

图6：美豆压榨利润资料来源：USDA 光大期货研究所总的来说，虽有收割推迟，但美豆丰产逻辑无法证伪，在这种情况下，美豆出口数据令人失望，中美贸易纠纷无缓解迹象，美豆期价短期难以突破900美分，后期价格或将在850-890间波动。2、南美加速播种关注巴西大选

投资建议：关注出货比重最高的6.1英寸 LCD机种的供货商，在出货旺季来临前，关键供应链股价修正反而提供买点预期新产品生命周期 （3Q18-2Q19），6.5英寸 OLED、5.8英寸 OLED与6.1英寸 LCD的新机种出货量占比各约20%、10%与70%。我们目前预期6.1英寸 LCD的值得注意的供应商包括：组装的和硕（台湾）、鸿海（台湾）；无线充电模组与LCP天线模组的立讯（大陆）；外挂式 （out-cell） 触控薄膜的Nissha Printing（日本）、欧菲光（大陆）；外挂式 （out-cell） 触控模组的GIS（美国）、TPK（台湾）；LCP天线软板的嘉联益（台湾）、Murata（日本）；机壳的可成（台湾）、铠胜（台湾）、鸿准（台湾）；DDI设计的新思（美国） （DDI设计） ；颀邦（台湾）（封装）；Minebea（日本）（背光）。

是一家人的温馨回忆。难忘今宵！（放假啦！春节快乐！）责任编辑：祝加贝来源：中信证券研究4月数据陆续落地，经济恢复逐步得到验证，同时中国相对海外的经济强度显现，海外资金持续流入，全球资金再配置加速得到验证。随着经济快速恢复和外资流入逐步验证，投资者对市场上涨的共识也在逐渐凝聚。当前宏观流动性依然宽松，绝对估值本身并不构成上涨障碍。4月底以来长端利率上行更多反映了经济预期的回暖，是供需博弈的结果，并不改变宏观流动性依旧宽松的事实。从绝对估值来看，结构性绝对估值偏高是当前全球范围内的共性，是产业趋势、流动性环境和风险偏好综合反映的结果，并不是市场进一步上涨的障碍。从相对估值来看，A股相对全球主要市场，整体估值洼地仍多，向下风险有限，向上重估空间较大。5月外围扰动因素有限，抓住5月上涨的时间窗口更为重要，无需过多关注涨速和空间。我们依旧认为5月是今年二季度最好的投资窗口，节奏上倾向于慢涨，配置上依旧建议以新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、新能源车等）为主线，同时建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块。

首轮不良资产化试点于2016年启动，此后的2017年又进行了第二轮试点扩围，前两次试点机构分别包括大型银行、股份行和部分城商行，本次试点是农商行首次拿到“入场券”。据知情人士透露，目前监管部门还未规定具体试点额度，只是允许机构先着手开展相关业务。